摩根大通發表研究報告，首次覆蓋富衛集團(01828.HK) -0.020 (-0.052%) 沽空 $1.58百萬; 比率 8.100% 予「增持」評級，目標價50元，相當於預測2027財年內含價值1.1倍。富衛是泛亞洲地區最大的人壽保險公司之一，在香港、泰國及日本擁有重要的區域業務佈局。摩通相信公司具備引人入勝的增長故事，預計未來兩年新業務價值將持續錄得10%的增長，經營溢利複合年增長率達16%。摩通預測2027財年新業務價值將達11億美元，與友邦保險2012年12億美元的新業務價值水平相若。該股目前股價較其呈報內含價值存在折讓，該行認為此估值屬便宜。
報告指出，富衛已建立差異化的業務及客戶組合，2024財年總年度化保費中，香港、東盟及日本分別佔42%、52%及6%，並採用多渠道結構。值得注意的是，泰國貢獻30%的新業務，使富衛成為泰國第二大保險公司，市場份額達15%。摩通認為，東盟市場復甦或泰國業務反彈可成為關鍵上行催化劑。(ec/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-13 12:25。)
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