星展上周五(25日)發表港股報告，美國總統特朗普近日對華關稅轉為溫和語氣，該行料此並不意味著中美兩國將迅速達成協議，認為在美上市的中概股退市風險仍是隱憂，並重申令年第二季度市場將「橫盤整理」(sideways)(波動弧度較小，整理就是消化前期走勢及醞釀下一波行情)的看法，看好政策受益股份和防禦性板塊中的高股息股票，同時於科技股中保持選擇性。該行指，特朗普近期在多個問題上放軟了語氣，包括與中國的貿易緊張關係。然而，中國的強硬立場表明，中美雙方要進行建設性對話還有很長的路要走，因此該行認為短期內真正緩解緊張局勢的可能性較低。因中美緊張局勢的風險依然存在，美潛在可能強制中國ADR退市。目前有387隻中國股票在美國交易所上市，其中33隻已在香港獲得第二上市。這些股票受潛在限制的影響較小。該行指包括拼多多(PDD.US) 、富途(FUTU.US) 在內的21隻中國ADR現已符合在香港進行第二上市的標準。該行預計如果這些公司推進來香港上市，其股價將出現積極反應，估計香港交易所(00388.HK) +10.200 (+2.549%) 沽空 $3.17億; 比率 16.714% 將從ADR加速來港上市中受益。相關內容聯想控股(03396.HK)升4% 花旗：受惠聯想集團(00992.HK)重估升目標價至16元星展預計今年第二季度市場將呈橫盤整理態勢，國內政策將提供底部支撐，而持續的貿易戰和資本市場限制將構成壓力。該行建議保持對電訊、金融和公用事業等高股息股票的投資；購買消費領域的政策受益者，並關注房地產板塊的進場時機；對科技股保持結構性樂觀，但採取更具選擇性的策略。該行還提供了一份股票清單，以應對美中緊張局勢緩解的情況，包括國航(00753.HK) -0.020 (-0.417%) 沽空 $4.60百萬; 比率 4.835% 、東航(00670.HK) -0.010 (-0.270%) 沽空 $4.90百萬; 比率 3.951% 、國泰(0293.HK)、南航(01055.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.83百萬; 比率 7.246% 、敏實(00425.HK) +0.340 (+0.943%) 沽空 $7.03百萬; 比率 6.296% 、耐世特(01316.HK) +0.170 (+3.407%) 沽空 $2.75百萬; 比率 4.215% 、名創優品(09896.HK) +0.480 (+1.836%) 沽空 $3.22千萬; 比率 16.837% 、現代牧業(01117.HK) -0.020 (-1.724%) 沽空 $2.46百萬; 比率 21.492% 、中糧家佳康(01610.HK) -0.010 (-0.840%) 沽空 $3.65百萬; 比率 34.926% 、阿里-W(09988.HK) +8.100 (+6.596%) 沽空 $26.48億; 比率 16.223% 、拼多多(PDD.US) 、騰訊(00700.HK) +45.600 (+10.459%) 沽空 $58.66億; 比率 12.276% 、藥明生物(02269.HK) +0.520 (+1.502%) 沽空 $1.88億; 比率 20.391% 、藥明康德(02359.HK) +1.500 (+1.170%) 沽空 $2.21億; 比率 27.848% 、福萊特玻璃(06865.HK) -0.260 (-3.055%) 沽空 $8.63百萬; 比率 15.280% 、協鑫科技(03800.HK) +0.020 (+2.532%) 沽空 $3.29千萬; 比率 30.765% 、萬國數據-SW(09698.HK) +1.540 (+4.459%) 沽空 $1.01億; 比率 39.483% 、瑞聲(02018.HK) +1.500 (+3.247%) 沽空 $1.12億; 比率 16.315% 、比亞迪電子(00285.HK) +0.480 (+1.630%) 沽空 $1.57億; 比率 21.177% 、聯想集團(00992.HK) +1.340 (+5.309%) 沽空 $20.53億; 比率 25.521% 、舜宇(02382.HK) +0.150 (+0.181%) 沽空 $5.62億; 比率 27.387% 及港交所(00388.HK) +10.200 (+2.549%) 沽空 $3.17億; 比率 16.714% 等。(wl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-02 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)