摩根士丹利發表研究報告指，雖然利率及宏觀環境仍存在不確定性，但仍看好內地電訊商維持分紅，同時預期行業可受惠於5G周期後資本開支減少，以及營運資金狀況潛在改善。相對電訊營運商，大摩在中國市場裡較看好數據中心及塔類企業的發展。而大摩對三大電訊商偏好排名目前為中電信(00728.HK) -0.100 (-1.745%) 沽空 $2.63千萬; 比率 11.349% 、中聯通(00762.HK) +0.010 (+0.111%) 沽空 $1.49千萬; 比率 23.363% 及中移動(00941.HK) +1.250 (+1.465%) 沽空 $7.23千萬; 比率 10.004% ，均予「增持」評級。
大摩預測內地電訊行業今年服務收入增長率將略為回升至3.2%，對比2024年為2.7%，但仍低於經濟增長步伐，主因是傳統業務受壓及新業務重點轉移至現金流，預期中電信、中聯通及中移動今年股息增幅將分別達到9%、20%及6%。
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大摩認為，中國鐵塔(00788.HK) -0.010 (-0.088%) 沽空 $1.05千萬; 比率 21.188% 增長前景更具韌性，同時2023至2026年每股派息年均複合增長率高達30.3%，遠高於三大電訊商，因此將中國鐵塔評級上調至「增持」，目標價1.3元。該行亦看好國內數據中心需求強勁，較看好萬國數據(09698.HK) +0.660 (+2.101%) 沽空 $2.50千萬; 比率 32.942% (GDS.US) 及世紀互聯(VNET.US) 。(gc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-20 12:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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