4月1日｜國盛證券研報指出，伯特利智能電控業務持續增長，積極佈局機器人行業。2025年公司實現收入120億元，同比+21%，歸母淨利潤13.1億元，同比+8%。公司各項業務推進順利，在手訂單充足：1）EMB：公司於2026年3月首次實現了EMB產品的小批量交付，目前處在小批量生產交付階段；2）空氣懸架：公司預計將在2026年實現電控懸架系統的量產；3）轉向：公司自主研發的轉向系統控制總成（PPK）已獲得首個項目定點並進入實車驗證階段，DP-EPS已完成方案凍結，正在客户項目路試中；同時，公司已啟動線控轉向（SBW）技術的研發，為高階智能駕駛提供執行層支撐；4）線控：2025年，公司WCBS1.0/1.5/2.0等產品實現大規模量產交付，WCBS1.6、2.1及全國產化方案已完成開發並進入驗證階段；5）機器人：公司通過設立合資公司，重點攻堅機器人關節模組所需的絲槓、電機等關鍵零部件。考慮到行業競爭進一步加劇，我們預計公司2026-2028年歸母淨利潤分別為16/20/24億元，對應PE分別為16/13/11倍，維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯