3月17日|國海證券研報指出,山推股份業績持穩增長,海外持續拓展。2025年公司實現營收146.2億元,同比+2.8%;實現歸母淨利潤12.1億元。從區域來看,海外業務盈利能力更強且持續提升:海外業務毛利率為28.15%,同比+0.8pct;國內業務毛利率為10.19%。公司全球化戰略持續深化,海外持續拓展。認為從公司的α來看,公司的核心產品推土機有望實現量價齊升邏輯,量受益於亞太地區基建加速+非洲地區的礦企資本開支;價有望受益結構性供需失衡而漲價。公司的挖掘機受益內外挖機β共振,公司挖機有望實現量升價穩邏輯。維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯