3月1日｜海通國際執委會委員、首席經濟學家張憶東在2月27日的一場線上交流中分享的最新觀點指出，2026年，我認為要關注四個字，登高穩行。整個行情的位置會比2025年高一些，但國際環境的複雜性，以及科技浪潮帶來的不確定性，也在同步升温。
對於A股今年的整體走勢，張憶東表示，指數不會像以往那樣大起大伏，在有了制度紅利的剎車和油門之後，震盪向上的趨勢會更加明顯，穩中趨升的動能也會更加有序。我們總體認為，今年不會重演2015年的暴力上升與回撤，更可能是温和的階梯式上行；系統性深跌風險不大，是制度紅利下的中國式長牛。從投資邏輯的角度來説，第一，我們要對中國有信心，對中國經濟有信心，對中國股市有信心。在2026年，不論海外風吹雨打，最重要的是圍繞中國邏輯，講好中國故事，新三角支撐仍會發揮強有力作用。第二，從結構性機會來看，今年最重要的就是“十五五”規劃，按照國家的戰略方向，去投資。
張憶東表示，市場邏輯將會發生變化。從信心改善帶來風險偏好提升帶來估值的提升，轉向中國基本面的改善；從不明覺厲、追逐題材，轉向真正看業績、看基本面。今年純粹的概念炒作將難以為繼，A股投資更應聚焦於有真實訂單、能夠兌現利潤、現金流比較健康的優質公司。去偽存真，是今年A股結構性機會的重要法寶，也是尋找A股阿爾法的重要來源。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯