11月13日|平安證券研報指出,嘉澳環保傳統生物航煤和環保增塑劑受經濟環境和歐盟反傾銷影響承壓,因此將生物航煤SAF作為業務轉型的核心方向,2025年SAF產品取得ISCC及適航批准,連雲港一期滿負荷可生產37.24萬噸/年SAF的項目建成投產,並於5月開始出口銷售,生物航煤將成為公司未來收入和利潤增長的主要來源;此外,子公司連雲港嘉澳引入投資者英國石油BP公司和中國航油,增厚資金資本、促進深度合作的同時也有助於共同加快推進連雲港二期50萬噸/年生物質能源項目的投產,從而進一步打開公司收入和利潤增長通道。綜上,該行預測2025-2027年公司營收分別為42.23、64.96、97.23億元,歸母淨利潤分別為0.89、3.91、6.98億元,對應2025年11月11日收盤價PE分別90.7、20.6、11.5倍。公司建成的SAF產能規模領先,且引入了戰投bp和中國航油,有助於後續的銷售,未來隨着公司建成的大規模SAF產能爬坡、銷售規模擴大,同時SAF價格有望在全球生物航煤需求不斷釋放的情況下進一步抬升,新的利潤增長空間十分廣闊,首次覆蓋給予“推薦”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯