11月13日|東興證券研報指出,中國神華2025年前三季度歸母淨利潤390.52元,同比下降15.24%;其中Q3實現淨利潤為144.11億元,同比下降6.2%。該行認為煤炭底部在2025H1,業績受煤價影響下滑,但中樞因“反內卷”供給約束正逐步向上修復,公司憑藉自產煤成本優勢及煤電一體化的發展,展現較強韌性。從中期看,公司向國家能源集團及西部能源,購買國家能源集團持有的煤炭、坑口煤電及煤化工等相關資產。同時在建礦井逐步投產,公司煤炭業務有望迎來產量外延增長,貢獻穩定業績,同時公司持續高分紅,將同步構建成長+紅利雙重價值。預計公司2025-2027年歸母淨利潤有望達513.48/535.11/545.68億元,對應EPS為2.58/2.69/2.75元。維持“強烈推薦”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯