11月6日｜中金公司研報認為，年初至今食飲行業進入新常態，整體消費環境仍顯疲弱，行業追求高質價比，功能性，健康性及情緒消費的趨勢延續。多數龍頭企業聚焦穩健經營和高質量發展，提升股東回報，經營質量均有所改善。年初至今白酒行業需求延續弱景氣，疊加新條例出台，白酒供需兩端經歷大幅調整，大眾食品表現分化，飲品、休閒零食呈現較好景氣度。展望明年，研報認為行業將延續弱復甦強分化態勢，增長將更依賴於企業端產品創新努力、碎片化渠道佈局及人羣擴圈，擁有強大品牌力、產品創新力、渠道掌控力以及卓越供應鏈效率的企業，將能穿越週期，實現高質量增長。研報預計2026年白酒報表有望出清改善，上行拐點逐步清晰。需求端，研報認為政策影響會持續減弱，消費場景在大幅壓制的基礎上會迎來穩步修復，同時促進消費政策的深化有望驅動需求提升，在今年低基數下同比有望轉正，預計上半年開始行業開始迎來梯次修復，其中基本面率先修復且具有長期份額邏輯的龍頭酒企獲益最大。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯