10月16日｜國盛證券研報指出，重塗需求佔據主導後國內建築塗料市場體量有望企穩增長，頭部品牌份額提升空間廣闊。三棵樹成長勢頭迅猛，渠道、產品兩端仍有較大發力空間。三棵樹與立邦在銷售體量、渠道規模及單店收入等維度上客觀差距仍存。後續來看，三棵樹主要依靠渠道端和產品端的雙重發力實現高速增長，加快縮小差距。三棵樹在仿石漆領域已成長為頭部，截至2024年公司美麗鄉村銷售額11.3億元、市佔率達5.2%，是第二名立邦銷售體量的兩倍，是行業2-4名的銷售總和。建築塗料系建材中消費屬性最強的品種之一，伴隨存量房重塗時代的到來，需求韌性較強，三棵樹作為國產塗料龍頭，依託品牌、渠道、產品三大維度協同發力，後續有望保持較高成長性，現金流亦表現優秀，預計公司2025-2027年歸母淨利潤分別為8.53億元、11.59億元、14.13億元，三年複合增速超60%，首次覆蓋，給予“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯