10月14日|中泰證券研報指出,新華保險披露2025年前三季度業績預增公告,預計9M25累計實現歸母淨利潤為299.86億元至341.22億元,對應同比增長45%至65%;預增中樞對應3Q25歸母淨利潤為172.55 億元,同比增速達79.8%,在同期高基數下業績表現超出預期,公司公告稱主要系前三季度中國資本市場回穩向好,使得公司2025年前三季度投資收益,在去年同期高增長基礎上繼續同比大幅增長,進而實現了2025年前三季度淨利潤同比較大增長。股市慢牛帶動權益投資業績業績兌現,公司收穫底部加倉收益。隨着保險股業績對權益市場彈性的逐步兌現和釋放,“慢牛”行情下上市險企估值與業績雙擊可期。投資利差大幅改善帶動淨利潤超預期增長,高基數下業績持續大增彰顯權益業績彈性。結合三季報預告超預期利潤,上調投資收益率預期,維持“買入”評級。
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