9月9日｜東方證券研報指出，大參林淨利潤表現亮眼，降本增效成果顯著。在常態化飛檢、專項檢查及追溯碼強制應用等因素作用下，實體藥店合規成本不斷增加，行業出清速度加快。根據米內網統計，2025H1中國實體藥店累計規模同比下滑2.2%。在多變的外部環境下，公司積極優化內部管理，保持市場領先。2025H1，公司實現營業收入135.2億元（同比+1.3%），小幅增長；25H1公司實現歸母淨利潤為8.0億元（同比+21.4%），係數智化升級，運營效率提升，降本增效所致。截至2025H1，公司門店數量達16833家，其中直營門店10370家，加盟門店6463家。同時，公司積極開拓新零售業務，截至2025H1，O2O送藥服務覆蓋門店上線率達到93.54%，B2C業務覆蓋全國。且公司持續優化新零售業務團隊架構及業務流程，25H1線上業務規模實現快速增長，毛利率及淨利率均穩步提升。參考可比公司給予公司2025年PE估值21X，對應目標價20.16元，維持給予“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯