9月1日|華泰證券研報表示,短期關税豁免期延長和聯儲降息預期下風險偏好有望延續改善,中期行情或逐步轉向基本面驅動,儘管半年報全A非金融業績增速小幅回落,但宏觀和中觀數據顯示景氣回升。全A估值分化係數升至高位,TMT成交額佔比突破40%,下半周板塊調整反映短期快速上漲後資金有高低切換需求,歷史上強產業趨勢行情中成交額佔比中樞往往上台階,9月產業催化密集下科技或仍有表現。配置上,繼續在AI鏈、醫藥、反內卷、軍工等強勢方向內部高切低,並左側佈局受益於人民幣升值、估值和籌碼處於相對低位的消費、非銀、電新等。
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