瑞銀發表研究報告指,恒安國際(01044.HK) +0.150 (+0.688%) 沽空 $1.03千萬; 比率 22.275% 管理層提到,去年紙漿價格下跌,但今年預計將保持穩定,加上推廣費用達到高峰,而高端產品表現提升,預期紙巾業務的毛利率將恢復至20%以上,並預計分部經營虧損率將按年收窄。集團管理層透露,本年至今集團的紙巾業務銷售增長中個位數,且盈利能力有所改善。
至於衛生巾業務,報告引述管理層指本年度的表現未見改善,收入或按年下跌雙位數。管理層期望業務可在今年下半年復甦,惟預計全年收入仍會下滑。由於收入規模下降及品牌競爭,預計業務的毛利率將降至60%以下,經營溢利率或降至約30%。
該行輕微調整對公司盈測,將集團目標價由27元微升至27.7元,續予「買入」評級。(sl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-05 16:25。)
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