<匯港通訊> 富蘭克林鄧普頓研究院全球投資策略師Larry Hatheway表示，一如市場所料，美國聯儲局宣佈將利率下調0.25個百分點。然而，聯邦公開市場委員會(FOMC)對今年餘下時間的政策走向出現顯著分歧。
根據最新修訂的點陣圖顯示，部分委員認為降息可暫緩，另一批則傾向持續寬鬆，個別委員甚至主張年底前大幅降息達125個基點。新任聯儲局理事米蘭(Stephen Miran)在會議中表達主張一次過降息0.5個百分點，其餘委員則未提出異議。固定收益、股票及貨幣等市場的初步反應相對平靜，反映出此次決定與聲明大致符合市場預期。
展望未來，Larry Hatheway 指出，大部分 FOMC 委員將採取「逐會決策」的策略，強調以即將公佈的數據為依歸，而非提前釋出政策指引。考慮到勞動市場疲弱、消費支出具韌性、資本投資活躍以及通脹仍高於目標等因素，聯儲局維持審慎且數據主導的政策取向，符合當前經濟環境的邏輯。雖然剛公佈的消息基本符合普遍預期，市場走勢亦已反映出對進一步寬鬆的預期，但對投資者而言，真正的挑戰在於聯儲局尚未對市場所期待的大幅降息路徑表勢支持。（BC)
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