<匯港通訊> 摩根士丹利發報告預計，濰柴動力(02338)第二財季業績受天然氣重型卡車銷售低迷拖累而疲軟，但下半年度業績可能回升。年初迄今，大缸徑發動機需求依然強勁，全年業績指引維持不變。
大摩將濰柴動力2025-2027年淨利潤預測分別下調6%/10%/10%。基於2025年12倍的預測市盈率，下調該集團目標價8%，由19港元降至17.5港元，維持「增持」的投資評級。
大摩預計，濰柴動力2025年第二財季重型卡車發動機收入將按年減13-19%，上半年收入則將年減約10%。該行認爲，主要原因是產品組合略有不足。同時預計，2025年上半年其發動機業務總收入將年減1%。
展望今年第二財季，大摩預計集團季內收入年減4%，淨利潤亦將年減8%。毛利率或保持穩定，重型卡車細分市場產品組合較差的影響將被大缸徑發動機佔比提高和成本優化所抵消。 (CW)
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