<匯港通訊> 建銀國際發表研究報告，將網易(09999)目標價從184.6港元上調23%至226.2港元。考慮到傳統遊戲所展現的韌性，及網易品牌日益增長的全球知名度帶來的增長可見性增強，維持「跑贏大市」評級。
報告指，網易2025年第一季業績強勁，總收入按年增7%，較該行預期及彭博共識高出2%/1%。PC遊戲收入增長強勁，按年增85%。
該行預計，隨著2025年第二季後手機遊戲更穩固，及傳統遊戲表現出更強韌性，遊戲發展勢頭將持續下去，預計利潤率將保持良好。
該行將2025/26財年盈利預測分別上調8%及4%，以反映2025年第一季的業績超出預期、遊戲增長更強勁以及營運支出下降。該行預測網易2025年第二季及2025年總收入增長率為11%及8%，遊戲收入增長16%及12%，盈利增長23%及17%，淨利潤率將維持在30%以上。 (LF)
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