10月10日|中金發布研報稱,美聯儲9月重啟降息,美元寬鬆週期進入新階段。由於通脹8月剛確認上行拐點,絕對水平不高,且美聯儲可以用“暫時性”現象淡化通脹壓力,而就業下行風險比通脹上行風險更迫切,所以“穩增長”的優先級高於“控通脹”。疊加特朗普施加較大政治壓力,預計美聯儲可能降息節奏較快,或連續降息3-4次。往前看,10月可能仍為流動性共振的窗口期,寬鬆交易是市場主線,綜合風險收益,A股和港股相對美股的配置性價比更高。由於宏觀流動性趨於寬鬆,且美聯儲獨立性與美元信譽受損,維持超配黃金。
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