6月5日|招商證券首次覆蓋騰訊音樂,予“強烈推薦”評級。該行指,公司背靠騰訊,佔據在線音樂市場約70%市場份額,內容版權優勢穩固,在AIGC等創新技術的賦能下,持續推進會員權益分層化、多元化,未來隨着國內用户心智逐漸成熟,有望實現付費率及ARPU值的進一步提升。該行預期公司2025、26及27年的營業收入有望達到310億、344億及376億元,經調整歸母淨利潤達89億、100億及110億元。