5月13日|華創證券首席宏觀分析師張瑜在週末報告中稱,4月金融數據回落更像是政策當局主動“做手術,擠水分”,先要抑制資金空轉,降息降準才有事半功倍的療效,當前經濟暫無進一步下行風險。當下降準降息的概率邊際抬升,匯率彈性大概率加大;海外貨幣政策預期轉鴿與外部匯率波動加大時或易觸發降息,政府債加速發行期間或易觸發降準。2020年以來社融高,M2高,不代表經濟大幅向上;現在也沒必要對經濟突然悲觀。