12月5日|第一上海研報指出,寒武紀25Q3單季度收入17.3億元,大幅超過10億-15億的悲觀預期,同環比分別為+1,333%/-2%。AI應用加速落地,大客户需求展望積極。公司產品在客户側的特定場景大模型訓練與推理、智能視覺、語音處理、推薦系統等典型AI 場景中表現優異,有望迎來訂單的持續突破。認為國產供應鏈已經取得積極進展,國產芯片將在未來數年持續搶佔市場。寒武紀憑藉自身技術能力和先發優勢,有望在新一輪國產算力投資週期中獲得顯著市場份額。認為隨着AI大模型的不斷迭代發展,國產算力芯片將在客户側不斷拓展應用場景,公司作為國產算力龍頭企業,將顯著受益於國產芯片的滲透率提升。給與公司目標價1,683元,市值7,100億元,對應2027年80倍PE,較現價有26%的上升空間,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯