摩根士丹利發表報告，自上而下篩選出最受惠國企改革H股如下：股份｜預測今年每股盈利增長｜預測明年每股盈利增長中電信(00728.HK) +0.010 (+0.185%) 沽空 $6.48千萬; 比率 15.620% ｜12%｜11%中石油(00857.HK) +0.200 (+2.421%) 沽空 $4.11億; 比率 33.607% ｜負3%｜8%中海油(00883.HK) +0.820 (+3.973%) 沽空 $2.69億; 比率 11.076% ｜負19%｜3%中國中鐵(00390.HK) -0.040 (-1.036%) 沽空 $5.67百萬; 比率 12.290% ｜14%｜11%中鐵建(01186.HK) -0.020 (-0.370%) 沽空 $96.50萬; 比率 1.773% ｜16%｜16%紫金(02899.HK) +1.240 (+3.634%) 沽空 $5.24億; 比率 26.013% ｜27%｜9%海螺水泥(00914.HK) -0.700 (-3.073%) 沽空 $3.31千萬; 比率 19.876% ｜10%｜負6%江西銅(00358.HK) +1.040 (+2.622%) 沽空 $2.23億; 比率 18.791% ｜9%｜2%中建材(03323.HK) +0.090 (+1.800%) 沽空 $6.37百萬; 比率 6.730% ｜負3%｜15%中海外(00688.HK) +0.100 (+0.811%) 沽空 $7.94千萬; 比率 30.011% ｜6%｜9%中海物業(02669.HK) -0.010 (-0.218%) 沽空 $2.54百萬; 比率 16.517% ｜30%｜29%保利物業(06049.HK) -0.240 (-0.736%) 沽空 $1.61百萬; 比率 10.136% ｜22%｜22%以下國企仍符合自上而下選股準則，但與國企改革關連度相對較低：耐世特(01316.HK) +0.100 (+1.538%) 沽空 $7.60百萬; 比率 11.266% ｜190%｜13%潤啤(00291.HK) -0.240 (-0.898%) 沽空 $4.16千萬; 比率 18.181% ｜24%｜24%蒙牛(02319.HK) +0.140 (+0.944%) 沽空 $5.62千萬; 比率 15.439% ｜14%｜14%中國食品(00506.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $85.12萬; 比率 8.852% ｜11%｜12%上海醫藥(02607.HK) -0.020 (-0.174%) 沽空 $2.49百萬; 比率 10.332% ｜25%｜4%華潤醫藥(03320.HK) -0.050 (-1.104%) 沽空 $1.84千萬; 比率 14.644% ｜21%｜10%同仁堂國藥(03613.HK) -0.060 (-0.701%) 沽空 $2.91百萬; 比率 24.637% ｜15%｜10%聯想集團(00992.HK) +0.070 (+0.758%) 沽空 $1.65億; 比率 34.481% ｜負21%｜負5%(da/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-30 16:25。)