摩根士丹利發表研究報告指出,香港及內地保險業自2018年以來經歷五年低迷期,期內面臨包括產品結構變化、監管重置、傳統代理模式大規模重組,以及疫情的不利影響,這都促使保險公司調整業務及進行改革。而保險業正處於轉折點,並正進入一個新的周期,新業務價值(VNB)增長具正面價值。
該行認為,保險業已踏入波瀾起伏的上升趨勢,預期短期內儲蓄產品的強勁需求、向新會計規則的穩定過渡以及毛利增加,均有利於新業務價值的復甦。長遠而言,該行認為家庭財富的增加,以及對養老/保健產品的高需求,可為保險公司帶來重大機會,並促進更多元化的渠道組合,尤其是經驗豐富的代理團隊,應有助於維持新業務價值增長。
此外,該行指香港及內地保險行業吸引並首次納入覆蓋範圍內,看好優質保險股,尤其是具有市場化發展趨勢的國企,偏好太保(02601.HK) +0.200 (+1.030%) 沽空 $2.77千萬; 比率 11.171% 、國壽(02628.HK) -0.200 (-1.645%) 沽空 $2.65千萬; 比率 15.018% 和財險(02328.HK) -0.010 (-0.102%) 沽空 $8.73百萬; 比率 3.260% ,以及全面壽險改革和大健康戰略的先鋒中國平安(02318.HK) -0.950 (-2.113%) 沽空 $1.61億; 比率 9.621% ,預期他們的銷售復甦和以質量為主的可持續增長方面表現跑贏。
大摩發表研究報告,對香港及內地保險股投資評級及目標價表列如下:
股份 | 投資評級 | 目標價(港元)
中國太保(02601.HK) +0.200 (+1.030%) 沽空 $2.77千萬; 比率 11.171% | 增持 | 35元
中國平安(02318.HK) -0.950 (-2.113%) 沽空 $1.61億; 比率 9.621% | 增持 | 83元
中國人壽(02628.HK) -0.200 (-1.645%) 沽空 $2.65千萬; 比率 15.018% | 增持 | 21元
中國財險(02328.HK) -0.010 (-0.102%) 沽空 $8.73百萬; 比率 3.260% | 增持 | 13元
眾安在線(06060.HK) -0.200 (-0.897%) 沽空 $75.93萬; 比率 2.346% | 增持 | 32元
中國太平(00966.HK) -0.130 (-1.652%) 沽空 $16.66萬; 比率 0.659% | 與大市同步 | 10.7元
中國人民保險集團(01339.HK) -0.030 (-1.049%) 沽空 $1.45百萬; 比率 4.263% | 與大市同步 | 3.6元
新華保險(01336.HK) +0.140 (+0.729%) 沽空 $3.37百萬; 比率 6.364% | 與大市同步 | 25元
(jl/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2023-09-28 16:25。)
AASTOCKS新聞