<匯港通訊> 晨星發報告指,維持對中國平安(02318)H股公允價值預測84港元。平保2025年稅後經營利潤率加速增長至10%,主要得益於財產及傷亡保險承保利潤的提升,主要受惠於巨災損失減輕,以及資產管理業務損失的減少。
該公司業績符合預期,凸顯了跨境保險業務的改善、銀行和資產管理業務風險的降低,支撐了晨星對平保2030年稅後營業利潤率實現高單位數增長的預測。
該公司銀行保險業務(Bancassurance)於2023年才開始向其子公司平安銀行以外的地區擴張,但平保的銀行保險業務利潤率已達29%,與友邦保險(01299)的35%相若,幾乎是國內同行15%的兩倍,並在銀行保險業務新業務價值方面領先行業。
2025年,平保的銀行保險業務新業務價值(NBV)增長139%;預計2026年將增長超過40%。代理人NBV增長10%,儘管員工人數有所減少,但自2023年以來仍維持了雙位數的增長,該行預計,隨著參與產品獲得市場認可,到2026年,將提升至15%左右。(JJ)
新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊