滙豐研究發表報告指出,人行將5年期以上貸款市場報價利率(LPR)下調25點子至3.95%,創2019年8月LPR改革以來最大降幅,降幅很大程度上超過市場預期,或意味將有更多支持內地樓市措施出台。
該行認為,由於大多數抵押貸款都是根據5年期LPR利率定價,相信較低的利率能鼓勵房屋銷售並刺激抵押貸款需求,或有助減輕資產質素風險。然而,有效抵押貸款利率每降低25點子(重新定價後),可能將影響內銀淨息差2至5點子,或影響稅前利潤2%至6%。
而在該行覆蓋的內銀中,郵儲行(01658.HK) +0.050 (+0.861%) 沽空 $5.00千萬; 比率 18.474% 及農行(01288.HK) -0.030 (-0.558%) 沽空 $1.10億; 比率 13.338% 是對抵押貸款利率變化最為敏感的銀行,至於招商銀行(03968.HK) +0.800 (+1.566%) 沽空 $2.37億; 比率 31.696% 和光大銀行(06818.HK) +0.030 (+0.754%) 沽空 $6.75百萬; 比率 15.247% 則最不敏感。該行看好建行及招行,兩企H股均予「買入」評級,目標價各為6.1及42.4元。(jl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-18 16:25。)
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