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基金一季報開始披露,丘棟榮最新調倉動向曝光
今天凌晨,中庚基金丘棟榮管理的產品一季報披露。截至2024年1季度末,丘棟榮在管基金共5只,總規模198.53億元,較2023年末的237.82億元有明顯下降。具體來看,中庚價值領航6.08億份的淨贖...
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基金一季報開始披露,丘棟榮最新調倉動向曝光
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今天凌晨,中庚基金丘棟榮管理的產品一季報披露。

截至2024年1季度末,丘棟榮在管基金共5只,總規模198.53億元,較2023年末的237.82億元有明顯下降。

具體來看,中庚價值領航6.08億份的淨贖回疊加四季度4.16%的淨值跌幅,規模縮水16.3億元;中庚小盤價值,4.49億份的淨贖回疊加四季度5.36%的淨值跌幅,規模縮水12.69億元;中庚價值靈動靈活配置、中庚價值品質一年持有、中庚港股通價值18個月封閉,規模分別減少3.25億元、4.88億元、2.16億元。

從前十大重倉股看,今年一季度,丘棟榮增持綠葉製藥、賽生藥業、中遠海能、美團-W、保利發展;減持中國宏橋、賽騰股份、川儀股份、中國海外發展、小鵬汽車-W。

在一季報中,丘棟榮通過2000多字的“小作文”詳細地闡述了自己對市場和行業的看法,以及選股的一些邏輯。

在中庚價值領航一季報裏,丘棟榮首先回顧了一季度行情,其表示:

2024年一季度,國內經濟修復是分層和漸進的,之前宏觀層面關注的三個方面正在兌現。第一,中國工業製造競爭力愈發強勁,全球製造業週期、庫存週期和產能構建週期正回升,尤其是非美經濟體有彈性與需求空間,中國經濟將持續受益。第二,政策託底且偏結構,財政適度加力,風險點有序化解,供需矛盾有所改善。第三,風險繼續出清,資產負債表略有修復,新質生產力引領,消費、投資信心緩慢恢復。

一季度市場波動急劇放大,股跌債漲,中証800指數PE因盈利下行有小幅上升,10年期國債新低至2.29%,中証800股權風險溢價至1.1倍標準差。從股息率角度看,中証800股息率高於2.7%,比較看30年國債則下行至2.46%的新低,息債比處於歷史100%分位。

港股整體估值水平基本處於歷史5%分位以內,美債利率高位,恆生指數的股權風險溢價也處於歷史高位,港股性價很高,且部分公司有稀缺性。權益資產隱含回報水平高,對應着戰略性的機會,應積極配置權益資產。

在轉型、債務、地緣等充滿挑戰的背景下,經濟或市場非穩態,當前的權益資產面臨更高的不確定性,悲觀因素以更高風險溢價補償體現。而國家、企業、個人均在持續調整以適應變化或佔得先機,混亂中尋找秩序,重要的是有效分配敞口以正確承擔風險,通過持續挖掘投資機會獲取超額回報。

基於低估值價值投資策略,丘棟榮指出:

1.權益資產是系統性、戰略性的配置位置。

2.進一步是重視結構,更偏好滿足“供要緊、需向新、估值低、盈利高增長或高彈性”特徵的公司。

3.高股息策略長期回報偏貝塔,且並非低風險策略,投資更重要是基本面和定價。

對於接下來的行情,丘棟榮重點關注的投資方向包括:

1.業務成長屬性強、未來空間較大的醫藥、互聯網股和智能電動車等科技股。

2.供給端收縮或剛性,具有較高成長性或盈利彈性的價值股,主要行業包括基本金屬為代表的資源類公司,能源運輸公司,房地產等。

3.需求增長有空間、供給有競爭優勢的高性價比公司,主要行業包括機械、電子、醫藥製造、電力設備與新能源、農林牧漁等。

新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯
 
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更新日期為: 2023年1月6日