興業證券發表報告表示,2022年初以來,該行持續推薦港股低波紅利資產,2023年恒生高股息率股息累計指數獲得不錯的相對收益。站在當前時點,該行為港股「低波紅利」(低波動及高股息)資產仍具有配置性價比。近年來,配置型中資在一定程度上面臨「資產荒」,特別是內地公募基金公司的固收部門、保險、銀行理財子等機構對於高質量、有效資產的配置需求非常強烈,深度價值高股息的優質港股具備長期配置吸引力。2023年,南下 資金淨買入港股約2,895億元人民幣,其中以前十大活躍個股口徑統計的南向資金前十大淨流入標的中,「低波紅利」資產佔4席,分別為中移動(00941.HK) -2.000 (-2.676%) 沽空 $2.70億; 比率 8.916% 、中海油(00883.HK) +0.100 (+0.505%) 沽空 $3.22億; 比率 16.752% 、中電信(00728.HK) -0.080 (-1.713%) 沽空 $2.15千萬; 比率 4.451% 、神華(01088.HK) -0.300 (-0.909%) 沽空 $9.74千萬; 比率 26.435% 。南下資金逐步取得低「波紅利」港股的定價權。相較於2023年初,2024年初以電信營運商、銀行、能源為代表的港股「低波紅利」資產的港股通持股比例有所上升。興業證券指,中長期來看,相對複雜的國內外環境中,能夠提供穩定的高股息的資產難能可貴。低波紅利資產是未來配置中國權益資產的重要投資策略之一。該行建議投資者立足長期、嚴格以「低波紅利、類可轉債」策略配置能源(石油、煤炭)(建議關注中海油、神華、兗礦(01171.HK) +0.080 (+0.828%) 沽空 $1.42千萬; 比率 8.954% 及首鋼資源(00639.HK) -0.010 (-0.366%) 沽空 $1.03百萬; 比率 10.664% 、電信營運商(推薦中移動)、公用事業(關注華潤燃氣(01193.HK) +0.250 (+0.960%) 沽空 $8.73百萬; 比率 7.503% 、昆侖能源(00135.HK) -0.250 (-3.145%) 沽空 $3.10千萬; 比率 18.847% 及潤電(00836.HK) -0.350 (-1.613%) 沽空 $2.35千萬; 比率 10.202% 、光大環境(00257.HK) -0.060 (-1.648%) 沽空 $4.16百萬; 比率 7.775% 、北控水務(00371.HK) -0.020 (-0.813%) 沽空 $1.19千萬; 比率 37.187% 、粵投(00270.HK) -0.010 (-0.246%) 沽空 $48.10萬; 比率 2.112% )、金融、高速公路(包括安徽皖通(00995.HK) +0.110 (+1.205%) 沽空 $1.49百萬; 比率 4.405% 、深高速(00548.HK) +0.030 (+0.400%) 沽空 $60.48萬; 比率 10.392% 、寧滬高速(00177.HK) -0.020 (-0.266%) 沽空 $1.15百萬; 比率 3.312% 、滬杭甬(00576.HK) -0.020 (-0.393%) 沽空 $2.35百萬; 比率 13.444% 、越秀交通基建(01052.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $43.70萬; 比率 16.950% )等領域的央國企龍頭。(wl/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-07-26 16:25。)