國際金價續漲，現貨黃金升至4070美元/盎司，再創歷史新高。現貨黃金年內累漲超55%。
ETF方面，黃金股票ETF漲超4%；黃金股ETF、黃金股ETF基金、黃金股票ETF基金、黃金ETF基金、黃金ETFAU、中銀上海金ETF、黃金股ETF、上海金ETF、黃金基金ETF漲超3%；上海金ETF嘉實、黃金ETF、黃金ETF華夏、黃金ETF基金、黃金ETF、金ETF、黃金股票ETF、黃金基金ETF、金ETF、上海金ETF跟漲。
黃金ETF錨定實物黃金，是純粹的“價格跟蹤工具”，其底層資產為上海黃金交易所的黃金現貨合約，直接反映黃金價格波動，並支持T+0交易。
金ETF跟蹤上海金，1手（100份）金ETF也是1克黃金，並支持T+0交易。
黃金股ETF投資於在港A股上市的黃金相關公司，其53.1%持倉集中於黃金開採龍頭企業，29.9%持倉集中於銅業龍頭企業；權重股聚焦金礦股，如紫金礦業、山東黃金、中金黃金等，也包含少部分珠寶零售公司，如老鋪黃金、周大福等。
黃金的上漲受到央行購買、交易所交易基金（ETF）持倉增加以及美聯儲降息的支撐。貿易緊張局勢的反覆出現、美聯儲獨立性受到威脅、美國政府關門也助長了對避險資產的需求。
華聯期貨指出，短期黃金漲幅較大，不建議追高，多單設好止盈。美國財政問題造成美國政府關門，利好黃金。美國將對多類進口產品實施新一輪高額關税，這進一步加大經濟、就業下行壓力，並間接刺激美聯儲加快降息節奏，這都將對金銀帶來利多刺激。黃金黃金長期利好邏輯仍在，包括美元走弱以及全球政治經濟不穩帶來的央行購金，黃金的繼續上漲的觀點不變。
新湖期貨認為，短期來看，隨着投機資金入場，黃金價格在近日加速上漲，技術指標顯示黃金處於嚴重超買區間，但中美貿易摩擦升級給市場帶來進一步的不確定性，警惕可能出現的“TACO”交易。中長期來看，央行購金具有持續性，疊加全球貨幣的泛濫和去美元化趨勢，將繼續支撐金價中樞上行，後續黃金可能仍偏強。
天風研究發佈研報表示，1、本輪黃金大週期的黃金股最具彈性區間剛剛啟動。觀察本輪黃金牛市，萬得黃金行業指數與金價波動基本一致，且在2024年之前並未展現出較高的彈性。今年2月以來，黃金上漲的動能得到進一步的確認，金價拉升開啟的同時，黃金股彈性區間啟動，自2025/8/22-2025/9/30，萬得黃金行業指數拉升38%。空間上，本輪黃金股拉升幅度與區間長度遠小於上一輪黃金牛市，也遠小於費城金銀指數的彈性區間。2、估值角度，金價加速上行時市值/產量相比動態或靜態PE更適合估值。金價快速上行時，預測EPS隨着金價躍升，PE的錨定作用失真。以黃金股龍頭山東黃金舉例，從市值/產量的角度來看，其估值大約在與2022年最高點齊平，與2001-2011年黃金牛市最高點仍有一定距離。3、覆盤上一輪黃金牛市，黃金股最具彈性區間往往發生在黃金價格中樞上移趨勢的進一步確認之後。覆盤本輪金價上漲導致的黃金股價格短期快速拉升樣本，黃金股區間漲幅常在現貨黃金漲幅的3倍以上；黃金股與金價共振時，兩者趨勢往往同步，黃金股不會提前啟動，也不會提前結束，但會隨着金價的波動而放大自身的波動。
國信證券稱，黃金作為非關聯性資產，能夠有效增強組合韌性，在當今全球高債務、低實際利率和地緣不確定性的環境中，其戰略配置價值尤為突出。在長債利率低迷、票息保護不足的情形下，資產配置經歷從債券打底的“固收+”到“黃金+”的範式變遷。黃金市場中長期繼續維持樂觀看法，目前尚難言頂。在2023下半年開始持續推薦黃金配置機會，第一配置原則是烏克蘭危機爆發後全球避險資產不足，標誌是美歐在對俄烏資產的處置上有悖安全資產常識；第二配置原則是市場認為美聯儲公信力不足，導火索是特朗普施壓疊加2025年9月聯儲“窩囊降息”，前兩個原則本質都是美元信用重估下黃金價值提升，至於利率、消費等都是邊緣定價因素。黃金第三浪的機會可能觸發在海外人工智能科技浪潮築頂帶來的資金再分流，目前看並無徵兆。2003-2004年、2006-2007年美國科技股和黃金同漲，再到科技浪潮中止符、黃金超漲都是相同邏輯，避險情緒從地緣端擴散到資金流，目前尚未觸發第三階段信號。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯