9月8日，現貨黃金直線拉漲，衝破3620美元/盎司，創歷史新高。
黃金股ETF、黃金股ETF基金、黃金股票ETF、黃金股票ETF基金年內漲幅超64%；黃金ETF基金、金ETF、黃金ETF華夏、上海金ETF、黃金ETF、黃金基金ETF、黃金ETFAU、上海金ETF嘉實、中銀上海金ETF漲超32%。
目前A股20只黃金主題ETF中，6只股票型黃金股ETF、14只商品型黃金ETF。
股票型黃金股ETF、商品型黃金ETF兩者主要區別在途，底層資產不同。
黃金ETF主要投資於實物黃金，如上海黃金交易所的黃金現貨合約、或與金價掛鈎的金融衍生品，相當於間接持有黃金本身，一手對應1克真金，資金門檻僅不到千元，支持T+0交易。黃金ETF的代表產品：華安黃金ETF、博時黃金ETF、易方達黃金ETF、黃金ETF華夏等。
黃金股ETF投資於黃金產業鏈上的上市公司，如金礦開採紫金礦業、山東黃金等，冶煉加工中金黃金等，零售品牌老鋪黃金、老鳳祥等，黃金股與金價走勢趨同，但彈性更高，與股票交易規則一致，一般為T+1交易，即當日買入、次日才能賣出。黃金ETF股的代表如永贏黃金股ETF、華夏黃金股ETF等。
黃金上漲，消息面上，上週五公佈的數據顯示，美國8月非農就業增長明顯放緩，失業率升至4.3%，為近四年最高，印證勞動力市場正在降温，也提升了美聯儲於下週會議中降息的可能性。
從統計數據來看，覆盤歷次美聯儲利率週期，加息結束與首次降息時間間隔平均為6.1個月，金價平均漲幅為5.95%，其中最大漲幅達到了22.05%。
首次降息落地後，美聯儲釋放的流動性帶來流動性實質改善，金價大概率延續上一階段的上漲趨勢，歷史數據來看降息後1個月金價平均漲幅3.38%，降息6個月內平均漲幅達到10.43%，最大漲幅達到了40.85%，降息12個月平均漲幅為9.41%，最大漲幅高達39.22%。
業內人士表示，當前黃金價格走強、長期趨勢向好，核心驅動因素包括：高利率疊加高債務導致美國政府債務利息成本極高，美債和美元信用危機仍存，推動黃金的避險需求上升；全球央行延續購金趨勢，為黃金價格提供長期支撐。
在全球局勢不確定性背景下，隨着越來越多的國家正降低其對美元依賴。
近日，一組數據在華爾街爆火！9月3日，資管機構Crescat Capital合夥人兼宏觀策略師Tavi Costa彙編併發布數據顯示，在金價創下新紀錄之際，黃金在除美聯儲外央行的儲備佔比，自1996年以來首次超過美國國債。
Costa認為，這一轉折點可能是“近代史上最重大的全球再平衡的開始”。
這反映了各國央行在戰略性調整儲備資產結構：從美元債券轉向黃金等實物資產。
為降低儲備資產的風險，各國央行傾向於實現其儲備的多元化，開始逐步調整其國際儲備結構，增加黃金儲備的佔比。
此前黃金已超越歐元，成為僅次於美元的全球第二大儲備資產。世界黃金協會（WGC）數據顯示，自2020年第三季度以來，全球央行已連續14個季度淨買入黃金。
中國外匯儲備投資的多樣化趨勢也在繼續。
目前，中國央行已連續10個月增持黃金。
2024年4月前，中國央行連續18個月增持黃金，此後增持步伐放緩。直到2024年11月以來，中國央行再度連續多個月增持黃金。
截至2025年8月末，中國官方黃金儲備為7402萬盎司，較上月末增加6萬盎司。
據高盛市場部門的最新調查報告，看多黃金價格走勢的投資者與看空者的比例接近8比1。這是黃金首次在高盛調查中成為最受歡迎的多頭交易，其熱度是“史無前例的”，甚至超越發達市場股票。
高盛在最新報告中稱，基線預測為2026年中升至4000美元，尾部風險情境下達到4500美元，而極端情況下若僅1%私人持有美債資金流入黃金市場，金價將逼近5000美元關口。
瑞銀重申了到2026年6月金價將升至每盎司3700美元的預測，並指出在地緣政治或經濟狀況惡化的風險情況下，不排除金價升至4000美元的可能性。
美國銀行方面預計，到2026年上半年國際金價將觸及每盎司4000美元高位。
中信証券認為，預計美聯儲走出更加前置的降息路徑，黃金市場可能走出更穩定的牛市。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯