現貨黃金再度刷新歷史高點，倫敦金最高價突破4490美元/盎司，年內漲幅70.87%，距離1979年以來的最大年度漲幅僅一步之遙。
ETF方面，黃金基金ETF、黃金ETF、黃金ETF基金、上海金ETF、上海金ETF嘉實、金ETF、黃金基金ETF、黃金ETF基金、黃金ETF華夏、中銀上海金ETF、黃金ETFAU上漲，年內漲幅超62%。
黃金ETF跟蹤上金所Au99.99合約價格，持有1手ETF對應的資產價值約等於1克黃金。
機構分析指出，國際黃金和白銀期貨價格雙雙創下歷史新高。美國扣押委內瑞拉油輪事件給本已充滿俄烏衝突等多重壓力的地緣政治格局注入了新的不確定性。然而，儘管美國施壓委內瑞拉令市場持續緊張，但在因聖誕節假日縮短的本週交易時段內，這一局勢可能不足以支撐價格維持在紀錄高位。瑞穗證券美國公司分析師羅伯特·約格爾在報告中指出：“指望委內瑞拉避險資金流將黃金推至更高水平，可能有些過度樂觀。”
瑞銀策略師Giovanni Staunovo指出，金價已自10月底的急跌中迅速回升，再次鞏固其今年表現最強資產之一的地位。該行指出，金價在過去一週上漲，正是因應新一波地緣政治不安，突顯黃金在全球壓力升高時作為避險工具的角色。第二個推升金價的重要因素，是美國利率環境的變化。美國實質利率，也就是持有黃金等無息資產的機會成本，已降至自2022年中以來的最低水準。市場對美國降息的預期為金價提供支撐，利率下行通常有利於提升對貴金屬的配置意願。第三個支撐因素則是央行與投資人持續大量買盤。
瑞銀表示，央行與投資人對黃金的需求仍接近歷史高點，並預估今年全球央行黃金購買量將達900至950公噸。
華爾街普遍看好明年金價走勢，目標區間在4800-5000美元。匯豐銀行近期在一份大宗商品展望報告中表示，黃金的上漲動能有望持續至2026年，其背後動力包括各國央行的強勁購金、美國持續的財政擔憂以及進一步貨幣寬鬆的預期，目標價為5000美元。 報告強調，美國財政赤字問題是推動黃金需求的重要因素。投資者越來越多地將黃金視為對沖債務可持續性風險和美元潛在走弱的工具。匯豐還預計，央行購金需求將保持在高位，尤其是新興市場央行的持續買入構成關鍵支撐。不過，匯豐也警告稱，如果美聯儲降息次數少於市場預期，黃金的上漲軌跡可能面臨阻力。
華聯期貨指出，12月美聯儲議息會議如期降低25個BP，從對經濟、失業率和通脹預測來看，明年降息二次的概率增大，因此屬於鴿派降息，利好黃金。不過10月高點是情緒高點，關注這個位置的壓力。中長期因素來看，二季度全球美元儲備比例繼續下降，美國財政赤字繼續增長，去美元化仍在路上，利好黃金的貨幣屬性；金融屬性方面，預計2026年實際利率繼續下降，黃金中期利好因素也在。而對於商品屬性方面，由於黃金税收新政，對國內實物金需求影響較大，並且黃金高位，2026年黃金首飾需求可能繼續下降，需要關注央行購金和投資需求能否彌補首飾需求下降；綜上所述，黃金的中長期利好因素仍在，因此預計2026年上半年黃金仍保持樂觀。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯