金價新高，帶動港股黃金股繼續上漲，招金礦業、紫金礦業、中國黃金國際均創歷史新高。
黃金概念股走強，明牌珠寶漲停，湖南白銀觸及漲停
A股市場黃金概念股走強，明牌珠寶漲停，湖南白銀觸及漲停，曉程科技漲超8%，山金國際、福達合金漲超6%，國城礦業、白銀有色、南礦集團漲超5%。
ETF方面，黃金股ETF、黃金股票ETF、黃金股票ETF基金漲超3%，2026年以來漲超12%。
黃金股ETF是股票型ETF，投資於在港A股上市的黃金相關公司，權重股聚焦金礦股，如紫金礦業、山東黃金、中金黃金等，也包含少部分珠寶零售公司，如老鋪黃金、周大福等。
消息面上，在美聯儲主席鮑威爾拋出“正在接受刑事調查”的重磅消息後，交易員將其解讀為美國總統特朗普意圖削弱美聯儲政治獨立性的信號，風險偏好迅速降温，金銀價格走高。現貨黃金昨日盤中創出歷史新高價4630美元/盎司，再創歷史新高。
全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉較前日增加6.24噸。截至2026年1月12日，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1070.80噸，較前一個交易日增加6.24噸。
隨着過去一年金價大幅上漲以及各國央行大舉買入，黃金或已超越美國國債，成為全球最大的儲備資產。根據世界黃金協會（WGC）本月公佈的數據，美國海外全球官方黃金儲備總量超過9億金衡盎司。這些來自國際貨幣基金組織（IMF）的數據主要反映了截至11月底的情況，少部分國家的數據統計截至10月厎。按11月30日的金價計算，這相當於3.82萬億美元的黃金。相比之下，截至10月份，美國以外的政府持有的長期和短期美債價值接近3.88萬億美元。在國際金融領域，官方儲備指一國官方貨幣當局持有的國際儲備資產，不包含該國的本幣。假設到年底央行持有的黃金儲備規模不變，以年底價格計算，美國海外全球官方黃金儲備價值為3.93萬億美元，已經超越了海外官方持有的美債規模。上一次外國機構持有的黃金超過美國國債還要追溯到1996年。
鑑於地緣政治風險加劇、實物短缺以及美聯儲獨立性再次出現不確定性，花旗集團上調了其對貴金屬的短期展望。包括Max Layton在內的分析師在電郵中寫道，未來0-3個月的黃金目標價從每盎司4200美元上調至每盎司5000美元，白銀目標價從每盎司62美元上調至每盎司100美元。
銀河證券指出，全球地緣衝突加劇支撐銅、鎢、鉬、鈷、稀土磁材等關鍵戰略有色金屬價格上漲的邏輯有望延續。此外，美國勞動力市場動能已顯著衰退，這或將提升市場當前對美聯儲2026年降息2次的預期。在彭博大宗商品指數年度權重再平衡完成後，黃金白銀有望重回漲勢。
Phillip Nova分析師Priyanka Sachdeva指出，黃金的長期前景依然向好，但由於價格處於高位，短期風險有所上升。在宏觀經濟與地緣政治力量強勢共振下，現貨黃金價格已突破4600美元大關，再創里程碑。她表示，美國勞動力市場數據走軟後，市場對美聯儲更激進降息的預期升温，成為關鍵助推因素。美聯儲寬鬆預期、ETF資金的持續流入以及堅挺的實物需求，共同為黃金的長期看漲邏輯提供支撐。“然而，鑑於金價已處於歷史高位，投資者應保持樂觀但謹慎的態度，併為波動性加劇做好準備。”
東吳期貨指出，COMEX黃金期貨的歷史行情大致圍繞實際利率、美元信用和避險需求三大核心邏輯波動，不同階段的驅動因素呈現週期性輪動。1974-1980年是起步爆發階段，美元與黃金脱鈎後通脹與地緣共振推升黃金一波牛市；1981-2000年，黃金經歷了長期調整期，緊縮政策與經濟繁榮長期壓制金價；2001-2011年，黃金再次開啟10年上漲行情，危機共振與寬鬆週期催生黃金的十年牛市；2012-2018，緊縮預期與經濟復甦主導黃金價格震盪波動運行；2019年至今，黃金開始最新一輪較大幅度的拉升，新一輪黃金牛市到來，去美元化與政策週期共振驅動金價再創新高。從大類影響因素來看，我們習慣於把影響黃金價格的因素分為宏觀經濟週期（衰退、復甦、過熱、滯脹）、貨幣政策與實際利率（美聯儲利率決議，QE等）、美元強弱（美元指數、美債收益率、匯率等）、地緣政治與風險事件（地區衝突、全球關税等）、供需結構（央行購金、金礦開採）。這些因素在大級別的牛熊週期中又發揮着階段性的作用，對階段性行情起到至關重要的作用。展望2026年，在美聯儲降息週期、全球去美元化深化、央行購金趨勢延續等多重因素共振下，黃金牛市格局有望延續，但需關注政策預期反轉與地緣風險緩和帶來的短期波動。策略上，可把握階段性逢低做多機會，將黃金作為資產組合的安全墊配置。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯