3月20日|東方證券研報指出,德賽西威智駕業務較快增長,佈局無人車及機器人業務。2025年4季度吉利、小米等客户銷量表現亮眼,理想i6、小鵬X9等車型銷量爬坡順利,助力公司4季度業績實現同環比增長。公司國際化戰略穩步進階,開拓大眾、奔馳、寶馬、雷諾、馬自達等國際客户,墨西哥工廠、馬來西亞工廠已實現投產,西班牙工廠預計將在今年投產,為擴大歐洲市場份額奠定基礎。2025年公司境外業務毛利率達27.3%高於國內,隨着公司海外業務持續拓展、海外營收佔比逐步提升,預計公司毛利率將有望逐步回暖,海外市場將有望成為公司未來盈利增長點。在技術革新及政策引導下,2026年無人駕駛及具身智能將有望迎來快速發展,公司有望憑藉成熟的智能化技術及汽車電子製造能力在“AI+新業務”領域形成競爭力,打造新增長引擎。給予目標價149.11元,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯