中金發表研報,預測京東健康(06618.HK) +0.450 (+0.732%) 沽空 $1.84億; 比率 24.535% 今年第三季或延續上半年表現,有望實現收入端約25%的按年增速水平。考慮到公司持續投入全渠道體系建設,中金預計今年第三季或實現non-IFRS淨利潤約雙位數水平按年增速。
中金表示,京東健康今年上半年期間核心主業表現強勁,分品類角度而言,預計主要受惠藥品品類增長驅動,其中原研藥細分品類或更為強勁。同時中金觀察到,外資原研藥企亦在近幾個季度持續強化院外市場佈局、加大和線上渠道合作。中金預計公司今年第三季收入端或延續強勁增長態勢,有望實現約25%的按年增速水平。
考慮到藥品和藥企合作貢獻超預期,且反內捲基調下後續投入或相對可控,中金上調京東健康2025及2026年non-IFRS(扣除非經常性損益)淨利潤5%及4%,至57.2億與63.1億元人民幣。考慮到伴隨全渠道體系持續推進,公司競爭力日趨穩固,中金上調公司11.2%目標價至67.4港元,維持「跑贏行業」評級,認為其第三季基本面或延續強勁增長態勢。(hc/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-14 16:25。)
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