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鋼鐵板塊估值有望向上展開修復
另一方面,國內8月房屋新開工面積累計同比增長15.9%,上月14.4%,房屋施工面積累計同比增長3.6%,上月為3%,施工提速反映地產趕工現象仍然存在。2018年8月,全國發行地方政府債券8830億元...
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鋼鐵板塊估值有望向上展開修復
分析員 : 鄺民彬 (凱基證券執行董事及研究部主管, 凱基證券)
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2018/09/28 17:08
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另一方面,國內8月房屋新開工面積累計同比增長15.9%,上月14.4%,房屋施工面積累計同比增長3.6%,上月為3%,施工提速反映地產趕工現象仍然存在。2018年8月,全國發行地方政府債券8830億元,環比增長16.65%,發行量絕對值創2016年6月以來新高,成為基建預期繼續修復的重要支撐力。
 
進入10月,唐山鋼材行業提前進入限產,成為價格走向決定因素。假設唐山限產力度較弱,則供需基本面狀況與當前接近,鋼價維穩無壓力,上行有障礙;若唐山限產力度較強,供給端有5-10萬噸的日均減少量,則10月的需求與當前接近,供需平衡進一步收緊,鋼價有進一步上行的動力。
 
發改委強調發力基建專案釋放基建提速信號,將進一步促進鋼材需求。目前來看,地產仍是鋼材需求主要來源,四季度需求有望繼續增長。近期鋼材社會庫存去化明顯,高鋼價下鋼廠有所惜售。疊加進入10月唐山提前進入限產,供需平衡進一步收緊,估值已接近歷史底部的鋼鐵板塊有望向上展開修復。
 

鄺民彬為證監會持牌人從事受規管活動,隸屬凱基證券集團。其及/或其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。