电力板块反复活跃，消息面上，政府工作报告中提出，加快推动全面绿色转型。设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点。
国泰海通证券指出，扩产周期导致供需缺口短期无法缓解。全球市场已对电力设备需求激增作出积极回应，并宣布了新的扩产计划和投资。然而，产能扩张需要时间。目前变压器订单积压严重。根据IEA披露的变压器积压订单情况表，预计2025年交货周期仍将处于高位，产能紧张局面预计难以缓解。当需求在短期内集中爆发，而变压器产能的提升需要时间，就会成为供应链中的瓶颈，导致缺货。2025年美国电力变压器需求预计将超出供应30%，配电变压器缺口达10%。
2025年4季度，平安鑫安E (007049)提前布局，把握AI趋势下的电力机会。增配电力板块，持仓从拥挤的GPU/光模块向电网设备、燃气轮机、长时储能等电力基础设施迁移，规避算力硬件的估值泡沫，拥抱欧美电网老化与AI数据中心能耗爆发之间的供需错配红利。
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