化工午后持续上涨，消息面上，还原物价格从1月下旬开始上涨，现已涨至3.8万元/吨，产能高度出清。
机构预测还原物还有望继续提涨，建议持续关注分散染料后续价格变动。还原物的生产过程涉及硝化、加氢等工艺，且会产生大量废酸。随着国家环保政策趋严，许多不合规的小厂被关停，曾经的主要还原物供应商宁夏明盛因环保整改，产能已严重萎缩，导致当前还原物供应已率先完成出清，格局高度集中，供应弹性较小。
还原物价格大幅上涨或将带来三大核心影响：①成本压力下，染料生产企业后续或逐步调整产品价格，向下游传导部分成本压力；②对中小型染料企业而言，因其原料储备往往有限、成本上涨可能带来更大资金压力，或不得不减产观望，订单将有望进一步向具备原料配套及规模优势的头部企业集中，远期甚至将加速中小型染料企业的出清；③下游面料与印染企业鉴于涨价预期，可能加强采购备货，短期染料市场供需紧张态势难解，分散染料顺价路径或更通畅。
截至2026年2月3日 13:27，中证细分化工产业主题指数(000813)强势上涨2.66%，成分股宏达股份上涨6.02%，浙江龙盛上涨5.91%，博源化工上涨5.71%，光威复材，杭氧股份等个股跟涨。化工ETF(159870)上涨3.04%，最新价报0.88元，盘中净申购5.11亿份。
化工ETF紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。
数据显示，截至2026年1月30日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、天赐材料、华鲁恒升、恒力石化、巨化股份、宝丰能源、云天化、荣盛石化，前十大权重股合计占比44.82%。
化工ETF(159870)，场外联接(A：014942；C：014943；I：022792)。
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