10月20日，港股持续走高，恒生中国企业ETF(159960)涨2.07%，成分股网易-S(09999)上涨5.36%，中芯国际(00981)上涨5.14%，中通快递-W(02057)上涨4.70%，申洲国际(02313)，阿里巴巴-W(09988)等个股跟涨。
消息面上，贸易摩擦有所降温，特朗普对华关税的表态软化，表示“如此高的关税不可持续”。
招商证券指出，四季度港股有望先抑后扬。短期在缺乏增量利好的情况下，港股可能延续震荡态势。然而，后续边际利好因素有望累积，驱动港股上涨：1）中国科技业不断取得创新突破；2）超高关税落地概率低，中美关税问题有望在节点前后得以缓和；3）中共四中全会讨论“十五五”规划，提振风险偏好；4）美联储降息预期持续强化。中长期来看，在美联储降息周期开双宽松”共振，资金持续流入；未来基本面改善，盈利预期上修叠加估值修复，驱动港股呈现慢牛趋势。
恒生中国企业ETF紧密跟踪恒生中国企业指数，指数追踪以H股形式在香港上市的中国内地企业表现。其选股范畴包括所有在联交所主板作第一上市的H股公司。
截至2025年10月17日，恒生中国企业指数(HSCE)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、建设银行(00939)、小米集团-W(01810)、中国移动(00941)、美团-W(03690)、工商银行(01398)、比亚迪股份(01211)、中国平安(02318)、中芯国际(00981)，前十大权重股合计占比55.33%。
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