11月18日|华安证券研报指出,拓普集团前三季度实现归母净利润19.67亿元(同比-11.97%),Q3归母净利润6.72亿元(同比-13.65%,环比-7.93%),Q3营收环比改善,毛利率下滑拖累业绩。公司是优秀的tier0.5平台型零部件供应商,把握新能源汽车发展潮流,跟随优质新能源汽车客户成长,单车配套金额不断提升。公司产品平台化战略持续推进,空气悬架、机器人执行器等新业务有望为公司带来新的成长点。预计25-27年归母净利润分别为28.30/33.88/41.60亿元(原值为35.26/43.33/54.68亿元),对应PE分别为38/31/26倍,维持公司“买入”评级。
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