8月27日|华鑫证券研报指出,浙江龙盛2025H1归母净利润同比增长2.84%,主因国内染料价格承压,而公司主要产品销量增长以量补价,利润得以提升。公司目前主营以染料、助剂为主的纺织用化学品业务和以间苯二胺、间苯二酚为主的中间体业务,染料和中间体业务依然是公司利润的主要来源,1)染料业务:上半年销量11.54万吨,同比+0.79%,公司重点发展直销业务,维护经销业务,销量实现平稳增长。2)中间体业务:上半年销量4.95万吨,同比-4.99%。未来将通过自主研发与战略并购双轮驱动,打造跨领域特殊化学品综合服务商。公司自主研发与战略并购双轮驱动,业绩有望稳健发展,预测公司2025-2027年归母净利润分别为20.70、22.12、23.92亿元,当前股价对应PE分别为17.0、15.9、14.7倍,维持“买入”投资评级。
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