8月20日|华泰证券指出,在光伏产业链盈利承压、全球银价上涨的背景下,银浆为光伏电池降本的关键环节。考虑到银包铜浆、电镀铜、铜浆等贱金属替代产业化进程加速,看好2025H2-2026Q1头部一体化组件率先完成量产导入,有望驱动产业链加速技术迭代,预计2027年全球新型浆料市场空间达105亿元,对应2025-2027年CAGR为124%。头部浆料企业技术储备深厚,与下游一体化组件龙头联合开发,有望凭借“系统方案+定制化配套”提升市场份额。