里昂發表報告,首予長光辰芯(03277.HK) -3.900 (-3.523%) 「跑贏大市」評級,以預測今年市盈率64倍為估值基礎(看齊H股同業),目標價141.2元。該行指出,長光辰芯是高性能CMOS圖像傳感器(CIS)市場的領導者,受惠於工業、科學、專業消費級(prosumer)及醫療應用的增加,以及國產替代趨勢。該公司在高性能領域擁有核心競爭力,其研發實力、人才庫、強勁資本及供應鏈管理,以及已建立的品牌,形成較高的進入門檻,並有助維持其全球CIS市場第三大定位。
報告料公司在2025至2028年間的收入複合年增長率將達到40%,隨著經營槓桿改善及毛利率維持高企,淨利潤率料持續上升,料其今明兩年經調整純利分別6.28億及8.54億元人民幣,料其受惠工業市場需求增加,包括半導體及國產化趨勢。(da/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。)
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