高盛發表亞太區策略研究報告，看好北亞股市，因其盈利增長最為強勁，將台灣調升至「增持」，並將南韓KOSPI指數目標上調至12,000點。該行縮小對中國的關注範圍，將H股調降至「與大市同步」，但維持「增持」A股。整體而言，基於更高的盈利預期，該行將MSCI亞太(日本除外)指數12個月目標上調至1,080點，維持「增持」北亞與硬體科技。
高盛表示，受制於指數權重成分股及缺乏盈利增長，離岸中國股市的表現目前受到壓制。由於佔MSCI中國指數權重達35%的9隻大型軟體相關科技股未能交出理想的盈利表現，導致指數整體利潤增長緩慢，今年第一季盈利按年下跌5%。高盛認為，在企業實際公布業績之前，市場對其盈利復甦可能普遍抱持懷疑態度。因此，該行將MSCI中國指數的投資評級由「增持」下調至「與大市同步」。
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報告指出，高盛對港股的盈利預測作出調整，將H股2026年及2027年的每股盈利增長預測分別下調4個百分點及2個百分點，至按年增長8%及12%，這主要是受到權重較高的軟體板塊盈利疲弱所拖累。相比之下，該行繼續維持對中國A股的「增持」評級，主因A股市場對製造業及人工智能硬件的配置比重較高，能受惠於工業生產者出廠價格回升及工業利潤改善。
高盛補充，雖然下調了離岸中國股市的整體評級，但市場中仍有充足的超額收益(Alpha)機會。在具體的主題投資上，該行依然看好部分人工智能受益股、第十五個五年規劃的受惠者、出海領頭羊以及具備股東回報改善空間的股份，這些優質企業同時存在於離岸及在岸市場中。此外，高盛給予香港MSCI香港指數未來12個月的目標價為17,600點。(ad/u)
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