中金發表報告,預計華潤飲料(02460.HK) +0.100 (+0.969%) 沽空 $36.75萬; 比率 0.558% 2025年收入110億元人民幣,按年跌18.8%,淨利潤9.7億元人民幣,按年跌40.5%,對應下半年收入和淨利潤分別跌19%和67%,基本符合市場預期。
報告指,華潤飲料2026年或有望觸底回升。公司發布公告自1月14日起張偉通辭任並任命高立為董事長,高立於2012年至2020年期間在華潤飲料擔任財務總監,對於公司基本面了解深入。公司2025年處於深度調整期,該行認為2026年收入及利潤率有望在渠道調整後觸底回升。
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考慮市場競爭激烈,中金下調華潤飲料2025年至2026年盈利預測分別11%、23%至9.7億及11.8億元人民幣,引入2027年盈利預測13.4億元人民幣,維持目標價12港元及「跑贏行業」評級。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-20 16:25。)
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