<匯港通訊> 野村發報告指,日本自民黨大獲全勝後,高市交易量進一步增加。日本股市估值接近小泉政府時期的峰值,市場已提前一年消化10%的股東權益報酬率(ROE)。風險主要在於美國和日本央行政策落後曲綫導致的利率上升和日圓貶值,而非過度財政擴張的可能性。如果市場預期日本央行政策會落後,債券市場的殖利率曲線可能會陡峭化,中性利率預期可能會上調。 (JJ)