<匯港通訊> 招銀國際發報告指,美國1月服務業PMI維持較快擴張速度,商業活動和新訂單延續擴張,就業指數放緩,物價指數回升,PMI調查報告中的受訪者表示數據中心建置需求旺盛。製造業PMI大幅反彈,產需兩端走強,自有庫存及客戶庫存收縮幅度加劇,供應商交貨時間上升,進出口訂單回升,企業庫存周期可能即將反轉。
該行預計聯儲局今年僅6月降息一次25個基點。上半年通脹基本走平但仍顯著高於目標,鮑威爾任期內可能不再降息。今年5月主席正式換屆,6月可能降息一次作為新任主席政治表態。聯儲局主席任期超過總統任期,新主席上任後比候選人階段將更加政治中立。今年將輪換4位新票委,其中2人偏鷹,1人中立,1人偏鴿。
由於房租通脹下降對商品通脹反彈的抵銷作用逐漸減弱,下半年通脹可能回升,聯儲局降息窗口期將再次關閉,美元流動性收緊預期可能升溫,美元指數轉強,風險資產價格可能回調。近期沃什被提名為新主席引發的市場波動可能只是小型預演。 (JJ)
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