<匯港通訊> 上周五,國務院在例行會議後發布了一份備忘錄。備忘錄承諾實施新一輪財政和金融政策寬鬆措施以提振內需。野村證券中國首席分析師陸挺表示,這次會議顯示中國對內需逆風的擔憂日益加劇,這印證他關於2025年中期以來需求將出現斷崖式下跌(demand cliff)的觀點。新的政策方案將重點放在面向消費者和企業的利息補貼計劃,以及改善民營企業融資管道的新工具,但政策細節和具體實施方案仍不明朗。
陸挺認為,還需要幾個月的疲軟經濟數據才能促使中國政府考慮採取更實質的、更果斷的措施。同時也認為,中央可能需要更多時間來準備更多具體的扶持措施。
儘管新政策方案旨在降低消費者和企業的融資成本,但陸挺認為,短期內推出大規模貨幣寬鬆措施的可能性有限,尤其是在股市表現強勁的情況下。維持先前對2026年第二季降息10個基點和降存款準備金率(RRR)50個基點的預測。(JJ)
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