<匯港通訊> 法國外貿銀行亞太區高級經濟學家吳卓殷表示，中日關係緊張之下，中國日本供應鏈會有大洗牌，現在問題是中國同日本供應鏈脫鉤有大風險，但是人們更關心還是中國同美國的脫鉤。日本名義經濟增長大，中國反而慢很多，這是一個結構性問題。
中國消費品及通訊服務行業從國內需求及自給自足方面來看最為強勢，對全球市場的關聯性（correlation）低。
日本的多樣性則幫助日本限制來自中國經濟制裁的影響，這意味著市場很大幅度過度反應（overreact）。
鑑於日本對消費者、技術和工業的市場風險敞口，市場可能仍然對緊張局勢很敏感。國內需求大的市場將成為應對出口管制和商品抵制進一步升級的庇護所。
他表示，人工智能(AI)仍是2026年的一個核心投資主題，鑑於同美國相比估值增長有限，亞洲將在面對行業泡沫破裂時更具有韌性。雖然亞洲精通技術(Tech Savvy)的市場仍有積極因素，但投資者將看到消費品、公用事業、房地產和金融的多樣化需求。
(JJ)
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