5月11日|華泰證券指出,流動性環境仍欠佳但盈利預期上修明顯,因此結構分化或仍延續,以基本面為方向或可左側佈局。1)基本面層面,港股盈利預期持續上修,互聯網築底回暖,大廠財報將成近期重要考驗。2)資金面邊際轉弱。外資轉為淨流出3.6億美元,南向同步轉為淨流出,沽空持倉比率維持近五年新高,存量博弈特徵明顯,解禁壓力亦需持續關注。3)情緒指數回落至悲觀區間(37.5),指數上漲而情緒走弱,市場對遠期趨於謹慎。在此組合下,板塊分化格局或將延續,建議向均衡配置迴歸,沿兩類確定性佈局:現金流端,重點關注煤炭、鋁等有色資源品及低波紅利品種(如部分香港本地股);產業端,AI鏈中期能見度最高,超配半導體(存儲等)、互聯網龍頭及電力設備龍頭,但短期財報落地疊加海外擾動加大,建議對浮盈較厚品種適度止盈。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯