摩通發表研究報告指，MSCI中國消費品指數成分股權重已由2020年底的40%，在股價下跌約50%後降至29%。許多投資者在2026年初期待市場出現明確「轉向」，但農曆新年後動力再次減弱。必需性消費品及非必需性消費品現時預測市盈率分別約為16倍及13倍，較10年平均水平低約1.5個標準差。飲料、啤酒、餐飲、運動服飾、美容及珠寶等行業，估值處於10年區間的底部，股息率介乎5%至7%。該行認為，在盈利預測下調見底之前，可持續的估值重評難以發生。建議投資者聚焦下行風險有限及盈利較早穩定的股份，首選農夫山泉(09633.HK) -1.080 (-2.452%) 沽空 $1.84千萬; 比率 35.264% 、安踏體育(02020.HK) -1.750 (-2.285%) 沽空 $7.31千萬; 比率 35.594% 及古茗(01364.HK) -0.760 (-3.169%) 沽空 $7.30百萬; 比率 21.687% ，均予「增持」評級。相關內容《大行》富瑞降名創優品(09896.HK)目標價至44元 維持「買入」評級摩通對消費投資評級及目標價表列如下：股份 | 投資評級 | 目標價(港元)農夫山泉(09633.HK) -1.080 (-2.452%) 沽空 $1.84千萬; 比率 35.264% | 增持 | 55元安踏體育(02020.HK) -1.750 (-2.285%) 沽空 $7.31千萬; 比率 35.594% | 增持 | 130元古茗(01364.HK) -0.760 (-3.169%) 沽空 $7.30百萬; 比率 21.687% | 增持 | 38元泡泡瑪特(09992.HK) -2.000 (-1.116%) 沽空 $2.72億; 比率 12.566% | 增持 → 中性 | 350元 → 165元名創優品(09896.HK) -0.520 (-1.953%) 沽空 $7.56百萬; 比率 9.056% | 增持 | 26元 → 16元華潤啤酒(00291.HK) -0.120 (-0.497%) 沽空 $1.32千萬; 比率 9.066% | 增持 | 38元 → 34元百威亞太(01876.HK) -0.070 (-0.985%) 沽空 $1.68千萬; 比率 34.028% | 中性 | 7.9元 → 8.2元青島啤酒股份(00168.HK) -1.070 (-2.129%) 沽空 $5.28百萬; 比率 9.329% | 增持 | 70元 → 67元(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-03 12:25。)