里昂發表報告指出,小鵬-W(09868.HK) +2.650 (+4.573%) 沽空 $4.81億; 比率 29.546% 旗下新車型小鵬GX今日(21日)上市,定價為26.98萬至34.98萬元人民幣,並提供限時1萬元人民幣折扣,低於預售價及市場預期。該行認為,GX在該價格區間提供強勁的自動駕駛及安全功能,性價比突出,雖然內裝差異化有限。
小鵬在GX上市後12小時內錄得約24,900個確認訂單,當中約80%為旗艦「Ultra」版本(定價人民幣35.98萬,折扣後為34.98萬),顯示消費者對其高規格車型的強勁需求。該行預期,GX銷量穩定後每月銷量可達4,000至5,000輛,將進一步推動公司2026年約45.3萬輛的銷量預測。
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里昂預期,在初步促銷階段後,利潤率可穩定在約15%至20%,上市期利潤率則暫時被折扣攤薄。總體而言,GX應能優化小鵬產品組合、支撐利潤率,並有助於實現該行對其2026年約45.3萬輛銷量的預測。該行重申其「跑贏大市」評級,H股目標價80港元;小鵬(XPEV.US) 美股目標價20美元。(ad/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-21 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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